华泰证券EG日报20230511：商品整体表现偏弱，EG小幅震荡回落

建议观望。节后深水港油料再一回落，逐步兑现去库期望。5年初追捧浙新材料、人造卫星、恒力等非煤矿扬声器的维护保养兑现进度，进口全面性期望持续高位，5年初EG预估直到现在小幅去库期望。但商品价格顶部有煤矿化工复工压制，预估复线震荡为主。

■ 市场分析

基差全面性，莱斯特城EG张家港基差-105元/吨（+11）。

产出佣金及国内完工，莱斯特城原油制EG产出佣金为-1395元/吨（-52），煤矿制EG产出佣金为-763元/吨（-15），仍持续深度亏损。

完工率全面性，亦同国内乙腈整体完工损耗在60.51%（较上期飙升0.26%），其中煤矿制乙腈完工损耗在59.80%（较上期下降2.08%）。大洋沃尔沃（34）下一阶段小幅提负。恒力（90+90）较维护保养先决条件负1成。煤矿制扬声器全面性新疆天业三期（60）、锡林郭勒盟兖矿（40）、江西昊源（30）经常性调试中。黔希煤矿化工（30）停车2年初后重启。陕煤矿渭化（30）维护保养之后延期。境外扬声器全面性澳大利亚孟加拉（83）重启并经常性调试。

国际贸易全面性，莱斯特城EG进口盈亏-139元/吨（-40），进口持续一定亏损，到港有限。

河口全面性，莱斯特城奥列尼夫卡产50%（-10%），涤丝产高低分化，短纤产47%（+12%），涤短产一般。

油料全面性，本周一CCF华东EG深水港油料103.1万吨（-2.9），主港油料小幅去库。

■ 策略

建议观望。节后深水港油料再一回落，逐步兑现去库期望。5年初追捧浙新材料、人造卫星、恒力等非煤矿扬声器的维护保养兑现进度，进口全面性期望持续高位，5年初EG预估直到现在小幅去库期望。但商品价格顶部有煤矿化工复工压制，预估复线震荡为主。

■ 安全性

原油商品价格振荡，煤矿价振荡可能，厂房维护保养适度，河口需求恢复可能。

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