1700美元关口告失！强势美元下还有一个“苦主”：金子

有道联社7月初21日讯（编辑 锦江）随着美元正以过往二十年来莫过于强势的身姿过渡到下半年，国际性挂钩眼下无疑正面临着越来越大的负面影响……

在大宗商品年内的潮涨潮落中，国际性挂钩一直是一个相对不怎么起眼的反派。尽管俗话说：“大炮一响，白银万两”，但月初内上半年尤为是今年，白银的涨幅却显然比不上能源和农产品，而如今，当大宗商品的超级心率开始“冷场”，白银却确实开始身陷着不够为沉重的卖压。

周三（7月初20日），金融工具白银定价在盘中一举跌破了1700美元/盎司白石，创下2021年3月初以来最低位1689美元/盎司。根据行业媒体编著的促使数据，白银ETF的转让比率迄今已倒数15天上升，这是自2021年3月初以来最长的一次。

这一贵金属在2022年迄今仍然经历了多轮巨变，尽管在俄乌恐慌爆发后，挂钩曾经在3月初曾一度相比之下历史低位，但由于该私人机构先后加速收紧货币政策，以及美元指数在通货膨胀率上升、有鉴于此生产力和衰退担忧的共同倡导下飙升，挂钩自低位已上升了近15%。

挂钩疲软全怪强势美元？

对于挂钩眼下承压的诱因，富国银行融资研究所（Wells Fargo Investment Institute）单一股东权益策略负责人John LaForge隐含，虽然理论上通货膨胀率有时也也许塑造成影响挂钩方向发展的关键而出名，但现在显然并不是这样。

业内人士迄今广泛将挂钩疲软的主要诱因招致强势美元。ICE美元指数上周曾一度升破109白石，刷新近20年低位，这令大宗商品定价广泛身陷打击——多数大宗商品都是以美元发卡，对当今世界买家而言，美元上升就意味着大宗商品定价变得不够划算，进而拖垮生产力。而不够具金融并不一定的白银，受到的影响无疑莫过于明显。

一项关联系数显示，白银与美元错综复杂的负相关性迄今仍然相比之下了去年9月初以来的最极端水平。

LaForge提到，“一切其实都是美元的问题，至于社会发展衰退的潜在风险，我认为白银会因此吸引到一些买盘，但不会出现促使的大比率买盘。挂钩确实西北面1650美元-1850美元错综复杂的转让模式。我相信从现在开始，市场将由美元主导。”

显然七月初份迄今，白银定价就仍然年内上升了近100美元，因在美国6月初份商品定价指数上半年上升9.1%后，交易员们加大了对该私人机构加息100个基点的押注。尽管先后由于该私人机构政策制定者隐含不愿无视如此大幅度的进行改革举措，这一押注最终消退。

迄今，市场广泛原订该私人机构在本月初底的议息大会上将倒数第二个月初加息75个基点。而本轮进行改革心率的同一星期究竟会有长三，则将取决于几周的社会发展数据以及是否能出现商品价格回落的不够多确凿。

私人机构如何看待挂钩前途？

对于挂钩的后市方向发展，不少投行私人机构眼下依然原订其暂时有也许促使走软。

汇丰上市公司的有道富管理部门已将其对9月初底和月初内的挂钩预测值，分别从1800美元和1700美元下调至了1600美元。的公司也原订，在2022年的某个星期点，挂钩也许跌至1600美元左右。

景顺首席当今世界市场策略师Kristina Hooper隐含，“美元有也许一直走强。该私人机构值得注意其他主要央行不够为鹰派的态度必要有助于支撑美元。”但她也提到，如果地缘政治争端更为严重，或货币贬值未很快见顶，白银有也许身陷多轮潮起潮落。

的公司和汇丰均认为，挂钩将在月初内触底，然后在2023年反弹。的公司分析师Aakash Doshi在7月初12日的一份报告中隐含，挂钩跌至1600美元的水平也许是在此期间的，这一点位对对冲来说将很有吸引力。

其他人则对白银在融资组合中塑造成的反派保持信心，因为其能借助充分利用融资的多元化。“在这段波动期中，白银的理论上体现其实仍要好于转让美国现金股东权益，若以其他货币发卡甚至要不够好”，贝莱德体现形式和行业融资当今世界负责人Evy Hambro援引。

Gold Newsletter编辑Brien Lundin隐含，“下一个倡导挂钩上升的因素，将是该私人机构首次隐含大概将来使进行改革原先，一旦通货膨胀率上升和偿债成本膨胀开始冲击美国联邦政府总预算，该私人机构将全面退出进行改革原先。”

他提到，该私人机构有也许被迫“在秋季初期来使缰绳”，并原订届时挂钩将出现下一波大幅度上升行情。

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