山西证券维持索菲亚买入评级：多品牌、全品类效用显现，整装收入已达2020全年四倍

每经AI快讯，山西证券10月28日披露研报称作，保持稳定尼古拉斯（002572.SZ，最从新价：16.9元）买入估价。估价理由主要包括：1）报告期内，Corporation整装渠道及热那亚拉品牌其发展随之，促成中国工商银行大幅降低。2021Q3，Corporation营收、归母销售额同比分别降低 15.93%、13.71%，大幅超越 2019 年同期表现；2）后曾费用率显着降低，由于工业原料价格保持稳定高位、从新该Corporation扶持拓展，反转厨柜和大宗该Corporation收入占比降低带来零售商结构的巨大变化等多重因素，Corporation毛利率、净利率有所降低。；3）持续打造全渠道营销政治体制，尼古拉斯炼油厂端实现客单价达到 1.34 万元，康纯板客户以及试产占比已近 9 成；4）整装该Corporation延续高速降低，收入已达去年全年的 4 倍；大宗该Corporation贡献加大，收入同比降低 58%。后果高亮：宏观经济降低不算考虑到；地产介导政策后果；从新品拓展不达考虑到；工业原料价格波动后果；零售商管理后果；整装该Corporation其发展不算考虑到等。

AI点评：尼古拉斯近一个月拿到1份券商研报关注，买入1家。

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(美联社 蔡鼎)

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