富瑞：雅居乐或将持续出售来得多资产

信息时报讯（摄影记者 罗莎莎）同月，富瑞刊发研究报告声称，雅居乐同月披露以11亿元折合购买五个节约能源建设项目，连同最近购买的住宅建设项目，新公司同月1月份购买40亿元折合的股票，而该行预期新公司于今年2012年夏天有13亿美元离岸债到期。2012年夏天房地产销售仍然走下坡(相比之下是旅游建设项目)，新公司将年中购买更为多股票，以遏制再加的生产力。

该报告认为，虽然雅居乐股票就其可加剧近期现金流压力，但同时也许损害新公司的核心基本面，似乎需天数年才能恢复，中的损害包括更为容易地枯竭土地储备随之而来其规模收缩(该行漆2022财年销售额跌11%至1,240亿元折合)；经常性收入增长停滞不前至20%至30%；推迟其分拆自然环境企业的计划，甚至似乎复出有关企业。

富瑞维持对雅居乐“跑输大市”评估，目标价由3.26港元上调至3.6港元，但受限于新公司未来股票购买的不确定性(相比之下是支付条款)，建议投资者保持行事，直到其债偿还似乎更为加明确。此外，该行基于监管部门政府机构对市建局的反向重新考虑恰当监管部门，漆新公司的晚期前景或仍不明朗。