华安证券：给予鼎通科技买入分级

华安商业银行股权有限子公司胡杨,傅欣璐近期对鼎通科技完成统计数据分析并公开发表了统计数据分析报告《Q2绩效极限短期内，另行能车其业务铜质第二蓬勃其发展曲线》，本报告对鼎通科技给出买入标准普尔，也就是说股票价格为74.74元。

鼎通科技(688668)

主要观点：

子公司公告

7 月 12 日， 子公司公开发表 2022 年半获选绩效预告片，原定 2022 年上半年借助于营业额 4.23 亿元，同比上升 60.09%；归母营业额 8751.66 万元，同比上升 52.81%；扣非后归母营业额为 8538.26 万元，同比上升 64.78%。

点评

Q2 绩效展示出极限短期内，赢利战斗能力大幅提高。 若不顾虑股权付清花费影响，子公司22 年上半年借助于归母营业额 9571.74 万元，同比上升 67.13%，对应扣非归母净债券上升 80.60%，绩效展示出极限短期内。 其中， Q2 单季度基于去年倍数， 展示出极其优异， 原定借助于营业额 2.46 亿元（ 同比+53.30%，环比+39.55%）， 归母营业额 5528.42 万元（ 同比+57.03%，环比+71.52%）。赢利战斗能力大幅提高明显， Q2 净债券为 22.46%，同比增高 0.53pct，环比增高4.19pct。

另行能车全面性客户起量，铜质第二蓬勃其发展曲线。 22 年子公司卡车其业务定位由Tier2 向 Tier1 蜕变， 侧重另行能源其业务格局， 可选制造厂商之外电子锁、电动的水、电控一组、冷却铜排母排等。 子公司凸显与全面性客户如比亚迪的合作关系， 能用供货所需； 另行能源车制造厂商于 Q2 慢慢通过认证并量产车。 伴随产能大幅提高， 原定 Q3-Q4 与全面性客户的合作关系供货将进一步放量， 与另行客户的合作关系也下半年在下半年慢慢落地；原定22 年卡车其业务下半年借助于 2倍左右上升。通讯其业务量价齐升开创坚实其业务系统化。子公司通讯其业务开创坚实其业务系统化，与海外头部连接器制造厂商莫仕、安诺多族等合作关系亲密。 22 年上半年，子公司扩充 cage 与结构件制造厂商型号， 增高制造厂商料号与运用情景；同时，另行制造厂商升级进一步大幅提高子公司制造厂商价格。通讯其业务量价齐升， 叠加海外系统化设施投入增高， 海外效益石油危机高涨， 未来三年子公司通讯其业务下半年保持稳妥上升。募投项目蚕食产能， 助力子公司长期其发展。 子公司 IPO 募投项目原定在 22年 Q3 全部量产车， 23 年子公司产能将达致满产状态。 为实现商品供不应求的从根本上，子公司于上半年发行定增项目，总公开发行 8 亿元， 进一步扩大卡车与另行能源车连接器产能， 原定达产后年均可选收入 10 亿元， 助力子公司长期其发展。

投资额建议

子公司作为欧美国家连接器优质制造企业， 通信系统其业务开创坚实系统化，另行能源车其业务于 Q2 快速起量，伴随下游石油危机效益与产能蚕食， 子公司价值下半年逐步凸显。我们原定子公司 2022-2024 年的归母营业额都为 1.80 亿元、 2.64亿元、 3.56 亿元， 对应也就是说 PE 都为 35 倍、 24 倍、 18 倍，维持买入标准普尔。

风险查看

另行能源车其发展少短期内；上游原材料成本涨落；扩产预期少短期内

商业银行之亮统计互联根据近三年公开发表的研报统计数据计算，民生银行刘易统计数据分析员制作团队对该股统计数据分析尤为侧重，近三年得出准确度线性高达96.75%，其得出2022获选归属营业额为赢利1.82亿，根据飞鹰换算的得出PE为34.93。

不断更另行赢利得出明细如下：

该股已经有90天后共有4家行政部门给出标准普尔，买入标准普尔3家，增持标准普尔1家；以前90天后行政部门要能均价为99.0。根据近五年第二季度统计数据，商业银行之亮估值分析物件显示，鼎通科技（688668）大型企业内生产力的城门一般，赢利战斗能力很好，未来营业额蓬勃其发展性很好。财务似乎有顾虑，需全面性关注的财务高效率之外：货币资金/总额率、抵押账款/利润。该股好子公司高效率3亮，好价格高效率2亮，立体化高效率2.5亮。（高效率仅供参考，高效率范围：0 ~ 5亮，最低5亮）

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