国元证券：给予光庭信息买入估价，目标价位83.3元

2022-04-19国元证券(000728)股份有限的公司耿军军对光庭讯息进行研究并发表了研究报告《2021年报告点评：营收实现稳健放缓，股权上进护航转变》，本报告对光庭讯息给出套现分级，普遍认为其最大限度价位为83.30元，现阶段股价为55.3元，预期上涨幅度为50.63%。

光庭讯息(301221)

事件真相：

的公司于2022年4月底17日晚发表《2021年报告》。

点评：

总额工业产值放缓29.26%，长时间聚焦优质大顾客资源

2021年，的公司实现总额4.32亿元，工业产值放缓29.26%；实现归母总额7325.91万元，工业产值放缓0.34%。的公司继续扩大头部顾客的密切合作，前七大顾客实现收益1.85亿元，与电装在该软件开发方面的流程创新体另有通过了丰田的公司的品质验证，电子产品被应用在9款掀背车。额度方面，的公司销售、管理、研发额度率共五5.76%、10.63%、8.28%。在传统产业协同方向上，的公司与黑莓QNX创建了战略密切合作关另有，双方联合在汽车仪表功能安全、讯息安全配备等应用领域保持了解密切合作；与东洋瑞萨告一段落了全方位的密切合作，在人工智能座舱应用领域创建了全另有列的基于瑞萨R-CAR另有列电子产品的电子产品线解决方案。

长时间深耕汽车电子该软件经营范围，主要经营范围应用领域均实现良好放缓

1）人工智能座舱：营业额为1.77亿元，工业产值放缓56.17%。伴随着降低服务器驾驶体验理念的推广和关键技术的成熟，电装、伟世通、联陆、诺博汽车等顾客的座舱人工智能化经营范围需求快速放缓；2）人工智能配线：营业额为5842.81万元，工业产值减低26.04%，主要是受的公司主要顾客东洋电产的组织架构调整直接影响起因，2022年初该直接影响因素已前提去除；3）人工智能网联汽车测试：营业额为7858.00万元，工业产值放缓43.24%，主要另有顾客麦格纳、安波福等汽车电子零件服务商的自动驾驶测试经营范围订购大大的放缓；4）移动地图数据服务：营业额为5814.27万元，工业产值放缓52.46%，主要另有重要顾客华为的智驾经营范围订购放缓起因；5）人工智能驾驶：营业额为1266.18万元，工业产值放缓27.48%，主要另有来自顾客佛吉亚歌乐在APA无关经营范围的订购放缓起因。

发表2022年与此相反公司股票上进原计划，护航的公司下一代的长时间转变

3月底22日，的公司发表《2022年与此相反公司股票上进原计划（修正案）》，拟向247名上进对象获得者与此相反公司股票296万股，获得者价格为35.98元/股。首次获得者部分的择优最大限度为：以2021年总额为基数，2022、2023、2024年的总额经济总量的触发值共五30%、55%、75%，总额经济总量的最大限度值共五35%、65%、95%，的公司各个领域归属比例与总额经济总量浮动。

盈利得出与房地产表示同意

现今，汽车传统产业位处大变革时代，伴随着人工智能汽车企业的快速蓬勃发展和该软件占比的大幅度提高，的公司已经迎来良好的蓬勃发展前景，快速转变可期。得出的公司2022-2024年总额为6.08、8.31、10.97亿元，归母总额为1.10、1.59、2.16亿元，EPS为1.19、1.72、2.33元/股，对应PE为46.42、32.20、23.71倍。上市以来，的公司PE主要开始运行在65-135倍之间，的公司具备企业内较为多得多的实质上全栈开发能力，下一代三年总额与总额有望保持很低的复合经济总量，考虑到近期市场估值调整的情况，下调的公司2022年的最大限度PE至70倍，对应的最大限度价为83.30元。维持“套现”分级。

后果提示

新冠胃癌非典型胃癌反复；宏观经济环境与企业后果；下游企业不确定性产生的后果；顾客该企业相比之下很低的后果；市场竞争日益严重。

该股最近90天内共有11家私人机构给出分级，套现分级9家，增持分级2家；过去90天内私人机构最大限度均价为103.11。证券之五星估值分析工具显示，光庭讯息（301221）好的公司分级为2.5五星，好价格分级为1.5五星，估值综合分级为2五星。(分级范围：1 ~ 5五星，最高5五星)

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